Opcje fx nominalne

Zabezpieczenie opcjami walutowymi lub towarowymi jako instrumentem zabezpieczającym można traktować jako zabezpieczenie wartości godziwej lub zabezpieczenia przepływów pieniężnych, w zależności od zabezpieczanego ryzyka. Ekspozycja w ramach zabezpieczenia wartości godziwej i zabezpieczeń przepływów pieniężnych różni się pod tym względem, że istnieje ryzyko wartości godziwej, jeśli wartość godziwa może ulec zmianie w przypadku ujętej ujętej nieruchomości lub nieuznanego wiążącego zobowiązania, a ryzyko związane z przepływem pieniężnym występuje, jeżeli kwoty przyszłych przepływów pieniężnych mogą wpłynąć na wartość godziwą. zarobki mogą się zmienić. Na przykład, jeżeli pozycja zabezpieczana jest już uznaną należnością wyrażoną w walucie obcej, będzie to zabezpieczenie wartości godziwej. Przeciwnie, jeżeli zabezpieczanym ryzykiem jest narażenie na zmienność oczekiwanych przyszłych przepływów pieniężnych przypadających na określony kurs walutowy lub cenę towaru, zabezpieczenie byłoby klasyfikowane jako zabezpieczenie przepływów pieniężnych. Zasady rachunkowości dotyczące zabezpieczenia wartości godziwej i zabezpieczenia przepływów pieniężnych są różne. W praktyce istnieje więcej zabezpieczeń przepływów pieniężnych z opcjami i to właśnie reszta tego przeglądu technicznego będzie koncentrować się na dalszych dyskusjach. Krytycznym wymogiem przed zastosowaniem rachunkowości zabezpieczeń jest analiza, która wspiera ocenę efektywności zabezpieczenia. W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych stosuje się zazwyczaj hipotetyczną metodę pochodną, ​​w której skuteczność oblicza się, porównując zmianę instrumentu zabezpieczającego i zmianę doskonale skutecznej hipotetycznej pochodnej. FAS 133 określił warunki, które hipotetyczny instrument pochodny powinien spełniać, w następujący sposób: Krytyczne warunki hipotetyczne (takie jak kwota nominalna, data zapadalności i termin zapadalności itp.) Są całkowicie zgodne z warunkami powiązanymi z zabezpieczaną prognozowaną transakcją. Zaciągnięcie opcji zabezpieczającej odpowiada określonemu poziomowi wykraczającemu poza (lub w ramach), który zabezpiecza ekspozycję jednostki Hipotetyczne wpływy (wypływy) w momencie zapadalności całkowicie rekompensują zmianę przepływów pieniężnych zabezpieczanych transakcji dla zabezpieczanego ryzyka, a hipotetyczny może być wykonywany tylko w jednym date Przy wycenie opcji wygodnie jest podzielić ją na wartość wewnętrzną i wartość czasu. Wewnętrzną wartość opcji walutowej lub towarowej można obliczyć przy użyciu stopy kasowej lub stopy terminowej, a wartość czasu jest dowolną wartością opcji innej niż jej wartość wewnętrzna. W przypadku zabezpieczeń przepływów pieniężnych z opcjami US GAAP zapewnia większą elastyczność niż MSSF. MSSF wymaga oddzielenia wartości wewnętrznej od wartości czasowej opcji, a tylko relacja wewnętrzna jest uwzględniona w relacji zabezpieczającej. Wymóg ten oznacza, że ​​skuteczność jest oceniana wyłącznie na podstawie zmian w wartości wewnętrznej opcji (można użyć wartości wewnętrznej lub bezpośredniej). Z drugiej strony, US GAAP umożliwia jednostce elastyczność wyboru między oceną efektywności w oparciu o całkowite zmiany wartości godziwej opcji (w tym wartości czasu), a oceną efektywności w oparciu o zmiany wartości wewnętrznej (z wyłączeniem wartości czasowej). o różnych wartościach, na których można oprzeć ocenę skuteczności, sprawozdania finansowe wyglądałyby inaczej. Gdy wartość czasowa jest wyłączona ze związku zabezpieczającego, ocena efektywności opiera się wyłącznie na zmianach wartości wewnętrznej, zmiana wartości czasu zostanie ujęta w rachunku zysków i strat i spowoduje zwiększenie zmienności zysków. Zarówno MSSF, jak i US GAAP zezwalają na wyznaczenie nabytej opcji lub kombinacji nabytych opcji, jako instrumentów zabezpieczających. Opcja pisemna nie może być instrumentem zabezpieczającym, chyba że została wyznaczona jako offset zakupionej opcji i spełnione są następujące warunki: Nie otrzymano żadnej premii netto w momencie powstania lub w okresie obowiązywania opcji Z wyjątkiem cen wykonania, warunki pisemnej opcji i nabytej opcji są takie same (wartość bazowa, nominał waluty, termin zapadalności, itp.) Kwota nominalna opcji pisemnej nie jest większa niż kwota referencyjna zakupionej opcji Zastrzeżenie Korzystanie z informacji zawartych w tym artykule jest na własne ryzyko. Informacje zawarte w tym artykule są udostępniane na zasadzie as i bez żadnych oświadczeń, zobowiązań lub gwarancji FINCAD wszelkiego rodzaju, wyraźnych lub domniemanych. Mamy nadzieję, że takie informacje będą Ci służyć, ale nie powinny być używane jako substytut własnych niezależnych badań. Aby uzyskać więcej informacji lub dostosować prezentację najnowszej wersji oprogramowania FINCAD Analytics Suite, skontaktuj się z przedstawicielem FINCAD. Wartość niestandardowa ZMNIEJSZENIE Wartość nominalna Wartość teoretyczna to zasadniczo wartość danego składnika aktywów, jaką posiada inwestor. Często jest on mieszany z wartością rynkową, ale istnieje wyraźne rozróżnienie: wartość nominalna i wartość rynkowa określają zarówno wysokość zabezpieczenia. Wartość referencyjna odnosi się do całkowitej liczby transakcji forward, opcji, walut obcych i kontraktów terminowych, podczas gdy wartość rynkowa jest ceną papieru wartościowego, który można kupić lub sprzedać na rynku. Wartość nominalna może być widziana i wykorzystywana na pięć sposobów: poprzez zamianę stóp procentowych. Swapy total return. opcje na akcje, instrumenty pochodne w walutach obcych i fundusze ETF. Swapy procentowe W swapach stóp procentowych wartość referencyjna jest to wartość określona na podstawie których dokonywane są wymiany wierzytelności. Wartość referencyjna w swapach stóp procentowych jest używana do obliczenia kwoty odsetek należnych w przypadku klasy tylko odsetkowej. Transakcje typu total return swap Swap total return to strona, która wypłaca zmienną lub stałą stopę pomnożoną przez wartość nominalną powiększoną o wartość nominalną wartości nieruchomości. Jest on zamieniany na płatności dokonywane przez inną stronę, która płaci uznanie wartości nominalnej zaangażowanej nieruchomości. Opcje kapitałowe Akcje akcji również obejmują wartości hipotetyczne. Zamiast terminu "pojęciowy", jest on wymyślany jako nominalny. Na przykład ABC sprzedaje za 20 z opcją kupna 1,50. Jedna opcja kapitałowa ma 100 udziałów bazowych. Przedsiębiorca kupuje opcję za 1,50 x 100 150. Wartość nominalna opcji wynosi 20 x 100 2,000. Kupno opcji na opcje na akcje potencjalnie dałoby handlowcowi kontrolę nad ponad 150 akcjami za 150 w porównaniu do tego, gdyby kupił akcje za 2000. Wartość nominalna kontraktu opcji kapitałowych jest wartością udziałów, które są kontrolowane, a nie wartością, która jest własnością. Pamiętaj, że wartość referencyjna zmienia się, gdy cena akcji rośnie w górę lub w dół. Walutowe i walutowe instrumenty pochodne Transakcje terminowe typu forward i opcje mają dwie wartości referencyjne. Ponieważ obejmują one handel dwiema walutami, obie otrzymują osobne wartości nominalne. Zabezpieczanie waluty obcej wiąże się również ze stałą wartością nominalną w walutach obcych. Fundusze oparte na wymianie walutowej Aby inwestycje mogły się powieść jak inny dobrze funkcjonujący fundusz, fundusze giełdowe śledzą i śledzą inne pozycje. Niektóre fundusze ETF nie kupują bezpośrednio pozycji. Zamiast tego używają instrumentów pochodnych, takich jak futures, do tworzenia pozycji. Fundusze odwrotnie notowane na giełdzie mają unikalną cechę polegającą na tym, że codziennie mają inną wartość nominalną. Powodem tego jest codzienny łączny zwrot zapłacony, co oznacza, że ​​reinwestuje on swoje dzienne zarobki. Nominalna kwota główna Co to jest nominalna kwota główna Kwota nominalna kwoty głównej, w swapie stóp procentowych, to z góry określone kwoty w dolarach, na które wymieniane są płatności z tytułu odsetek na podstawie. Nominalny zleceniodawca nigdy nie zmienia rąk w transakcji, dlatego jest uważany za hipotetyczny lub teoretyczny. Żadna ze stron nie płaci ani nie otrzymuje referencyjnej kwoty głównej w dowolnym czasie, a tylko płatności z tytułu odsetek zmieniają właściciela. ROZKŁADANIE Nominalna kwota główna Na przykład dwie spółki mogą zawrzeć kontrakt na zamianę stóp procentowych w następujący sposób: Przez trzy lata spółka A płaci spółce B 5 odsetek rocznie na nominalnej wartości głównej wynoszącej 10 milionów. Przez te same trzy lata przedsiębiorstwo B płaci spółce A roczną stawkę LIBOR na tej samej nominalnej wartości głównej wynoszącej 10 milionów. Byłoby to traktowane jako zwykły swapa na stopę procentową z wagą waniliową, ponieważ jedna ze stron płaci odsetki według stałej stopy od referencyjnej kwoty głównej, a druga strona płaci odsetki według zmiennej stopy procentowej od tej samej referencyjnej kwoty głównej. Wartość nominalna kapitału odnosi się do założonej kwoty kapitału zaangażowanego w transakcję finansową, nawet jeśli jest ona funkcjonalnie oddzielona od transakcji. Może to obejmować bazowy kapitał w papierach dłużnych w swapach stóp procentowych, ponieważ stopy są rzeczywistymi składnikami transakcji, ale główna kwota jest fikcyjnie funkcjonalna. Swapy stopy procentowej Swap na stopę procentową obejmuje dwie organizacje pożyczające fundusze sobie wzajemnie, ale o różnych warunkach. Harmonogram spłat może być różny dla różnych okresów lub dla różnych stóp procentowych. W przypadkach, w których transakcje dotyczą tej samej kwoty głównej (kwoty pożyczanej i otrzymywanej przez każdą ze stron), zleceniodawca ma charakter pojęciowy i nie zmienia rąk, lub może nawet nie funkcjonalnie istnieć. Często stosuje się swapy procentowe, aby pomóc w zmianie ryzyka lub zwrotu poszczególnych inwestycji na niższe, gdy jedna organizacja będzie miała aktywa o zmiennym oprocentowaniu, podczas gdy druga będzie posiadała aktywa o stałej stopie. Zaakceptowana jako umowa o sumie zerowej jedna ze stron może skorzystać z porozumienia, podczas gdy druga strona ponosi stratę. Pierwotna kwota nominalna i kwestie dotyczące obligacji Przy obliczaniu płatności z tytułu obligacji wartość nominalna obligacji jest uznawana za fikcyjną w odniesieniu do ustalania należnych odsetek. Płatności są procentem wartości nominalnej, nawet jeśli wartość nominalna nie jest dostępna w prawdziwym znaczeniu. Wartość nominalna nie może zostać wycofana i może nawet nie istnieć w tradycyjnym sensie, dopóki więź nie dojdzie do dojrzałości, ale ma ona zrozumiałą wartość, która jest wymagana do przeprowadzenia odpowiednich obliczeń.